<![CDATA[BLACKROCK ENHANCED CAPITAL & INCOME FUND, INC.]]>

UNITED STATES

SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION

Washington, D.C. 20549

FORM N-Q

QUARTERLY SCHEDULE OF PORTFOLIO HOLDINGS OF REGISTERED MANAGEMENT INVESTMENT COMPANY

Investment Company Act file number: 811-21506

Name of Fund:    BlackRock Enhanced Capital and Income Fund, Inc. (CII)

Fund Address:    100 Bellevue Parkway, Wilmington, DE 19809

Name and address of agent for service: John M. Perlowski, Chief Executive Officer, BlackRock Enhanced Capital and Income Fund, Inc., 55 East 52nd Street, New York, NY 10055

Registrant’s telephone number, including area code: (800) 882-0052, Option 4

Date of fiscal year end: 10/31/2014

Date of reporting period: 01/31/2014

Item 1 – Schedule of Investments

Schedule of Investments January 31, 2014 (Unaudited)      BlackRock Enhanced Capital and Income Fund, Inc. (CII)   
     (Percentages shown are based on Net Assets)   

 

Common Stocks    Shares      Value  

Aerospace & Defense — 0.3%

      

Triumph Group, Inc.

      31,300       $ 2,141,546   

Air Freight & Logistics — 0.0%

      

Royal Mail PLC (a)

      11,200         110,102   

Airlines — 5.6%

      

Japan Airlines Co. Ltd.

      582,000         29,393,364   

United Continental Holdings, Inc. (a)(b)

      177,800         8,150,352   
     

 

 

  
                37,543,716   

Automobiles — 4.4%

      

General Motors Co. (a)(b)

      691,700         24,956,536   

Renault SA

      48,400         4,204,488   
     

 

 

  
                29,161,024   

Beverages — 0.7%

      

PepsiCo, Inc. (b)

      54,500         4,379,620   

Building Products — 2.2%

      

Owens Corning (a)(b)

      392,300         14,966,245   

Capital Markets — 0.4%

      

Legg Mason, Inc. (b)

      60,200         2,549,470   

Chemicals — 4.3%

      

CF Industries Holdings, Inc. (b)

      126,300         29,157,618   

Commercial Banks — 1.1%

      

U.S. Bancorp.

      177,600         7,056,048   

Communications Equipment — 2.5%

      

QUALCOMM, Inc. (b)

      228,200         16,937,004   

Computers & Peripherals — 2.9%

      

Apple Inc. (b)

      38,900         19,473,340   

Consumer Finance — 1.7%

      

Discover Financial Services

      151,300         8,117,245   

Springleaf Holdings, Inc. (a)

      134,300         3,217,828   
     

 

 

  
                11,335,073   

Diversified Financial Services — 6.0%

      

Atlas Mara Co-Nvest Ltd. (a)

      200,000         2,250,000   

Berkshire Hathaway, Inc., Class B (a)(b)

      87,600         9,776,160   

Citigroup, Inc. (b)

      221,930         10,526,140   

JPMorgan Chase & Co. (b)

      315,700         17,477,152   
     

 

 

  
                40,029,452   

Diversified Telecommunication Services — 0.2%

      

AT&T Inc. (b)

      48,400         1,612,688   

Energy Equipment & Services — 0.8%

      

Noble Corp. PLC (b)

      168,500         5,228,555   

Food & Staples Retailing — 3.5%

      

Metro AG

      283,500         11,655,607   

Wal-Mart Stores, Inc. (b)

      154,900         11,567,932   
     

 

 

  
                23,223,539   

Food Products — 0.3%

      

Unilever NV

      51,300         1,915,542   

Common Stocks

      Shares         Value   

Health Care Providers & Services — 4.5%

      

Express Scripts Holding Co. (a)(b)

      79,000       $ 5,900,510   

UnitedHealth Group, Inc. (b)

      337,800         24,416,184   
     

 

 

  
                30,316,694   

Household Durables — 0.4%

      

Tempur Sealy International, Inc. (a)

      60,200         2,967,258   

Insurance — 9.3%

      

The Allstate Corp.

      182,500         9,344,000   

American International Group, Inc. (b)

      756,800         36,296,128   

Fidelity National Financial, Inc., Class A (b)

      523,300         16,504,882   
     

 

 

  
                62,145,010   

Internet & Catalog Retail — 2.2%

      

Expedia, Inc. (b)

      226,300         14,704,974   

Internet Software & Services — 5.2%

      

eBay, Inc. (a)(b)

      221,400         11,778,480   

Google, Inc., Class A (a)(b)

      19,501         23,030,096   
     

 

 

  
                34,808,576   

IT Services — 4.6%

      

Leidos Holdings, Inc. (b)

      383,500         17,387,890   

Science Applications International Corp.

      223,692         8,278,841   

Visa, Inc., Class A (b)

      22,700         4,890,261   
     

 

 

  
                30,556,992   

Leisure Equipment & Products — 0.3%

      

Brunswick Corp. (b)

      52,700         2,184,942   

Media — 3.4%

      

Comcast Corp., Special Class A (b)

      298,500         15,626,475   

News Corp. — Class A (a)

      134,100         2,140,236   

Nexstar Broadcasting Group, Inc., Class A (b)

      38,400         1,845,120   

The Walt Disney Co. (b)

      45,600         3,311,016   
     

 

 

  
                22,922,847   

Metals & Mining — 0.8%

      

Freeport-McMoRan Copper & Gold, Inc. (b)

      166,300         5,389,783   

Oil, Gas & Consumable Fuels — 8.2%

      

HollyFrontier Corp. (b)

      283,360         13,119,568   

Linn Energy LLC (b)

      105,700         3,469,074   

Marathon Petroleum Corp. (b)

      68,000         5,919,400   

PBF Energy, Inc., Class A (b)

      389,000         10,086,770   

Suncor Energy, Inc.

      691,500         22,701,945   
     

 

 

  
                55,296,757   

Pharmaceuticals — 8.4%

      

Eli Lilly & Co. (b)

      127,100         6,864,671   

Johnson & Johnson

      159,600         14,119,812   

Merck & Co., Inc. (b)

      198,800         10,530,436   

Novartis AG — ADR (b)

      43,300         3,423,731   

Pfizer, Inc. (b)

      697,800         21,213,120   
     

 

 

  
                56,151,770   
 
Portfolio Abbreviations
To simplify the listings of portfolio holdings in the Schedule of Investments, the names and descriptions of many of the securities have been abbreviated according to the following list:  

ADR     

   American Depositary Receipt  

KRW    

   Korean Won
  EUR   Euro   USD   US Dollar
  JPY   Japanese Yen    
       

 

 

          JANUARY 31, 2014    1

Schedule of Investments (continued)      BlackRock Enhanced Capital and Income Fund, Inc. (CII)   
     (Percentages shown are based on Net Assets)   

 

Common Stocks    Shares      Value  

Real Estate Investment Trusts (REITs) — 1.1%

      

Annaly Capital Management, Inc.

      497,000       $ 5,352,690   

Cole Real Estate Investment, Inc.

      143,100         2,167,965   
     

 

 

  
                7,520,655   

Semiconductors & Semiconductor Equipment — 3.6%

  

   

Samsung Electronics Co. Ltd.

      26,800         23,911,804   

Software — 1.5%

      

Activision Blizzard, Inc.

      295,800         5,067,054   

Oracle Corp. (b)

      141,500         5,221,350   
     

 

 

  
                10,288,404   

Wireless Telecommunication Services — 5.0%

  

   

Vodafone Group PLC — ADR (b)

      898,900         33,313,234   

Total Common Stocks — 95.4%

               639,300,282   
     
Warrants (c)                

Diversified Financial Services — 0.0%

      

Atlas Mara Co-Nvest Ltd.,
Expires 12/17/17 (a)

      200,000         114,000   

Total Long-Term Investments

      

(Cost — $580,112,587) — 95.4%

               639,414,282   
     
                  
Short-Term Securities    Shares      Value  

BlackRock Liquidity Funds, TempFund,
Institutional Class, 0.03% (d)(e)

      19,742,290       $ 19,742,290   

Total Short-Term Securities

(Cost — $19,742,290) — 3.0%

               19,742,290   

Total Investments Before Options Written

(Cost — $599,854,877*) — 98.4%

               659,156,572   
     
Options Written                

(Premiums Received — $7,359,606) — (0.8)%

               (5,138,495 ) 

Total Investments Net of Options Written — 97.6%

         654,018,077   

Other Assets Less Liabilities — 2.4%

         16,326,211   
     

 

 

  

Net Assets — 100.0%

       $ 670,344,288   
     

 

 

  
 
Notes to Schedule of Investments

 

* As of January 31, 2014, gross unrealized appreciation and gross unrealized depreciation based on cost for federal income tax purposes were as follows:

 

Tax cost

    $ 633,032,234   
  

 

 

  

Gross unrealized appreciation

    $ 70,024,611   

Gross unrealized depreciation

      (43,900,273 ) 
  

 

 

  

Net unrealized appreciation

    $ 26,124,338   
  

 

 

  

 

(a) Non-income producing security.

 

(b) All or a portion of security has been pledged/segregated as collateral in connection with outstanding options written.

 

(c) Warrants entitle the Trust to purchase a predetermined number of shares of common stock and are non-income producing. The purchase price and number of shares are subject to adjustment under certain conditions until the expiration date of the warrants, if any.

 

(d) Represents the current yield as of report date.

 

(e) Investments in issuers considered to be an affiliate of the Trust during the period ended January 31, 2014, for purposes of Section 2(a)(3) of the Investment Company Act of 1940, as amended, were as follows:

 

Affiliate    Shares Held at
October 31, 2013		      Net
Activity		     Shares Held at
January 31, 2014		      Income  

BlackRock Liquidity Funds, TempFund, Institutional Class

      20,482,532         (740,242 )      19,742,290       $ 2,781   

 

Ÿ  

For Trust compliance purposes, the Trust’s industry classifications refer to any one or more of the industry sub-classifications used by one or more widely recognized market indexes or ratings group indexes, and/or as defined by the investment advisor. These definitions may not apply for purposes of this report, which may combine industry sub-classifications for reporting ease.

 

Ÿ  

Foreign currency exchange contracts as of January 31, 2014 were as follows:

 

Currency

Purchased

        Currency
Sold		     Counterparty   Settlement
Date		        Unrealized
Depreciation		  
USD        238,151           JPY           24,343,814      Canadian Imperial Bank of Commerce     2/03/14         $ (120 ) 

 

 

2         JANUARY 31, 2014     

Schedule of Investments (continued)      BlackRock Enhanced Capital and Income Fund, Inc. (CII)   

 

Ÿ  

Exchange-traded options written as of January 31, 2014 were as follows:

 

Description    Put/
Call		     

Strike

Price

      Expiration
Date		      Contracts      Market
Value		  

Apple Inc.

      Call         USD         555.00         2/07/14         106       $ (1,802 ) 

Citigroup, Inc.

      Call         USD         53.50         2/07/14         240         (480 ) 

General Motors Co.

      Call         USD         40.00         2/07/14         1,810         (15,385 ) 

Pfizer, Inc.

      Call         USD         31.50         2/14/14         361         (2,888 ) 

Berkshire Hathaway, Inc., Class B

      Call         USD         116.25         2/22/14         264         (6,314 ) 

Leidos Holdings, Inc.

      Call         USD         46.50         2/22/14         750         (81,417 ) 

American International Group, Inc.

      Call         USD         52.50         2/24/14         1,000         (25,000 ) 

Brunswick Corp.

      Call         USD         47.00         2/24/14         149         (2,980 ) 

CF Industries Holdings, Inc.

      Call         USD         240.00         2/24/14         382         (104,668 ) 

CF Industries Holdings, Inc.

      Call         USD         255.00         2/24/14         312         (17,628 ) 

Citigroup, Inc.

      Call         USD         57.50         2/24/14         254         (508 ) 

eBay, Inc.

      Call         USD         55.00         2/24/14         530         (31,005 ) 

eBay, Inc.

      Call         USD         57.50         2/24/14         687         (12,023 ) 

Expedia, Inc.

      Call         USD         75.00         2/24/14         375         (41,250 ) 

Expedia, Inc.

      Call         USD         80.00         2/24/14         375         (15,938 ) 

Express Scripts Holding Co.

      Call         USD         70.00         2/24/14         434         (232,190 ) 

Fidelity National Financial, Inc., Class A

      Call         USD         32.00         2/24/14         515         (33,475 ) 

Fidelity National Financial, Inc., Class A

      Call         USD         33.00         2/24/14         1,171         (35,130 ) 

Freeport-McMoRan Copper & Gold, Inc.

      Call         USD         37.00         2/24/14         457         (2,056 ) 

Freeport-McMoRan Copper & Gold, Inc.

      Call         USD         38.00         2/24/14         457         (1,600 ) 

Google, Inc., Class A

      Call         USD         1,165.00         2/24/14         93         (282,255 ) 

HollyFrontier Corp.

      Call         USD         50.00         2/24/14         750         (16,875 ) 

Leidos Holdings, Inc.

      Call         USD         50.00         2/24/14         600         (9,000 ) 

Linn Energy LLC

      Call         USD         33.00         2/24/14         246         (13,530 ) 

Merck & Co., Inc.

      Call         USD         50.00         2/24/14         407         (131,258 ) 

Nexstar Broadcasting Group, Inc., Class A

      Call         USD         50.00         2/24/14         211         (20,045 ) 

Noble Corp. PLC

      Call         USD         38.00         2/24/14         463         (2,084 ) 

Novartis AG — ADR

      Call         USD         80.00         2/24/14         118         (10,620 ) 

Oracle Corp.

      Call         USD         38.00         2/24/14         179         (4,475 ) 

Owens Corning

      Call         USD         40.00         2/24/14         1,164         (75,660 ) 

PBF Energy, Inc., Class A

      Call         USD         35.00         2/24/14         1,500         (37,500 ) 

PepsiCo, Inc.

      Call         USD         82.50         2/24/14         299         (16,894 ) 

Pfizer, Inc.

      Call         USD         32.00         2/24/14         723         (5,061 ) 

QUALCOMM, Inc.

      Call         USD         75.00         2/24/14         626         (50,706 ) 

United Continental Holdings, Inc.

      Call         USD         49.00         2/24/14         460         (26,910 ) 

UnitedHealth Group, Inc.

      Call         USD         75.00         2/24/14         328         (16,892 ) 

Visa, Inc., Class A

      Call         USD         240.00         2/24/14         32         (688 ) 

Vodafone Group PLC — ADR

      Call         USD         40.00         2/24/14         1,626         (13,821 ) 

Wal-Mart Stores, Inc.

      Call         USD         77.50         2/24/14         426         (11,715 ) 

Wal-Mart Stores, Inc.

      Call         USD         82.50         2/24/14         425         (1,275 ) 

American International Group, Inc.

      Call         USD         50.00         2/28/14         1,331         (107,811 ) 

AT&T Inc.

      Call         USD         34.00         2/28/14         484         (14,520 ) 

Oracle Corp.

      Call         USD         38.00         2/28/14         600         (20,400 ) 

UnitedHealth Group, Inc.

      Call         USD         73.50         2/28/14         899         (112,375 ) 

American International Group, Inc.

      Call         USD         50.00         3/24/14         1,331         (149,072 ) 

American International Group, Inc.

      Call         USD         52.50         3/24/14         500         (25,750 ) 

Berkshire Hathaway, Inc., Class B

      Call         USD         120.00         3/24/14         218         (8,502 ) 

Eli Lilly & Co.

      Call         USD         55.00         3/24/14         344         (28,896 ) 

Fidelity National Financial, Inc., Class A

      Call         USD         33.00         3/24/14         254         (15,875 ) 

HollyFrontier Corp.

      Call         USD         50.00         3/24/14         750         (60,000 ) 

JPMorgan Chase & Co.

      Call         USD         60.00         3/24/14         212         (7,632 ) 

Legg Mason, Inc.

      Call         USD         45.00         3/24/14         331         (18,205 ) 

 

 

          JANUARY 31, 2014    3

Schedule of Investments (continued)      BlackRock Enhanced Capital and Income Fund, Inc. (CII)   

 

 

Ÿ  

Exchange-traded options written as of January 31, 2014 were as follows: (concluded)

 

Description   

Put/

Call

     

Strike

Price

      Expiration
Date		      Contracts     

Market

Value

  

Linn Energy LLC

      Call         USD         33.00         3/24/14         335       $ (29,312 ) 

Merck & Co., Inc.

      Call         USD         52.50         3/24/14         502         (80,822 ) 

Noble Corp. PLC

      Call         USD         38.00         3/24/14         463         (4,398 ) 

Novartis AG — ADR

      Call         USD         80.00         3/24/14         120         (13,200 ) 

Owens Corning

      Call         USD         42.00         3/24/14         990         (56,925 ) 

PBF Energy, Inc., Class A

      Call         USD         30.00         3/24/14         200         (6,500 ) 

Pfizer, Inc.

      Call         USD         32.00         3/24/14         361         (7,220 ) 

UnitedHealth Group, Inc.

      Call         USD         75.00         3/24/14         1,140         (128,820 ) 

Visa, Inc., Class A

      Call         USD         240.00         3/24/14         113         (12,938 ) 

The Walt Disney Co.

      Call         USD         75.00         3/24/14         250         (36,125 ) 

Total

                   $ (2,356,299 ) 
                 

 

 

  

 

Ÿ  

Over-the-counter options written as of January 31, 2014 were as follows:

 

Description    Counterparty   

Put/

Call

     

Strike

Price

      Expiration
Date		      Contracts      Market
Value		  

Marathon Petroleum Corp.

    Credit Suisse International      Call         USD         91.48         2/03/14         37,400       $ (1,507 ) 

Eli Lilly & Co.

    UBS AG      Call         USD         50.13         2/04/14         35,500         (137,762 ) 

General Motors Co.

    Citibank N.A.      Call         USD         41.91         2/04/14         18,000         —   

Pfizer, Inc.

    Morgan Stanley & Co. International PLC      Call         USD         30.48         2/04/14         50,400         (5,900 ) 

Springleaf Holdings, Inc.

    Deutsche Bank AG      Call         USD         24.84         2/04/14         25,000         (1,867 ) 

U.S. Bancorp.

    Morgan Stanley & Co. International PLC      Call         USD         39.74         2/04/14         97,600         (23,642 ) 

United Continental Holdings, Inc.

    Morgan Stanley & Co. International PLC      Call         USD         37.94         2/07/14         52,000         (410,860 ) 

Expedia, Inc.

    Deutsche Bank AG      Call         USD         68.94         2/10/14         23,500         (32,849 ) 

Expedia, Inc.

    Goldman Sachs International      Call         USD         63.00         2/10/14         59,900         (248,833 ) 

Fidelity National Financial, Inc., Class A

    UBS AG      Call         USD         29.35         2/10/14         65,500         (143,951 ) 

Suncor Energy, Inc.

    Bank of Montreal      Call         USD         35.26         2/10/14         202,500         (4,117 ) 

Triumph Group, Inc.

    Credit Suisse International      Call         USD         79.40         2/10/14         17,200         —   

Vodafone Group PLC — ADR

    UBS AG      Call         USD         39.10         2/11/14         162,600         (7,080 ) 

Cole Real Estate Investment, Inc.

    Citibank N.A.      Call         USD         14.04         2/12/14         40,000         (44,280 ) 

Cole Real Estate Investment, Inc.

    Morgan Stanley & Co. International PLC      Call         USD         14.00         2/12/14         18,700         (21,505 ) 

Samsung Electronics Co. Ltd.

    Bank of America N.A.      Call         KRW         1,079,325.00         2/12/14         5,100         (644 ) 

Renault SA

    Credit Suisse International      Call         EUR         66.83         2/14/14         26,600         (48,085 ) 

Suncor Energy, Inc.

    Deutsche Bank AG      Call         USD         34.66         2/19/14         177,800         (24,908 ) 

Unilever NV

    Citibank N.A.      Call         USD         40.04         2/19/14         51,300         (4,008 ) 

Metro AG

    Deutsche Bank AG      Call         EUR         35.55         2/20/14         56,800         (9,500 ) 

Samsung Electronics Co. Ltd.

    Bank of America N.A.      Call         KRW         1,079,325.00         2/26/14         5,100         (7,721 ) 

Science Applications International Corp.

    Morgan Stanley & Co. International PLC      Call         USD         38.59         2/26/14         50,000         (35,103 ) 

Springleaf Holdings, Inc.

    Bank of America N.A.      Call         USD         25.78         2/26/14         48,800         (13,695 ) 

The Allstate Corp.

    Morgan Stanley & Co. International PLC      Call         USD         53.79         2/28/14         50,600         (20,438 ) 

News Corp. — Class A

    Deutsche Bank AG      Call         USD         17.54         2/28/14         73,700         (7,509 ) 

Pfizer, Inc.

    Credit Suisse International      Call         USD         31.29         2/28/14         188,700         (37,610 ) 

Comcast Corp., Special Class A

    Citibank N.A.      Call         USD         52.94         3/05/14         68,500         (74,024 ) 

Samsung Electronics Co. Ltd.

    Bank of America N.A.      Call         KRW         952,577.50         3/05/14         4,500         (140,038 ) 

JPMorgan Chase & Co.

    Citibank N.A.      Call         USD         56.98         3/07/14         152,700         (129,795 ) 

Activision Blizzard, Inc.

    Deutsche Bank AG      Call         USD         17.46         3/10/14         163,700         (89,200 ) 

Discover Financial Services

    Deutsche Bank AG      Call         USD         55.17         3/10/14         83,200         (74,474 ) 

Leidos Holdings, Inc.

    Deutsche Bank AG      Call         USD         45.65         3/10/14         75,000         (111,251 ) 

Comcast Corp., Special Class A

    Morgan Stanley & Co. International PLC      Call         USD         50.69         3/13/14         68,700         (178,317 ) 

Metro AG

    Morgan Stanley & Co. International PLC      Call         EUR         35.92         3/18/14         99,100         (25,988 ) 

Japan Airlines Co. Ltd.

    Goldman Sachs International      Call         JPY         5,085.03         3/26/14         160,100         (288,019 ) 

 

 

4         JANUARY 31, 2014     

Schedule of Investments (continued)      BlackRock Enhanced Capital and Income Fund, Inc. (CII)   

 

 

Ÿ  

Over-the-counter options written as of January 31, 2014 were as follows: (concluded)

 

Description    Counterparty    Put/
Call		     

Strike

Price

      Expiration
Date		      Contracts      Market
Value		  

Johnson & Johnson

    Morgan Stanley & Co. International PLC      Call         USD         91.83         3/27/14         47,900       $ (28,404 ) 

The Allstate Corp.

    Morgan Stanley & Co. International PLC      Call         USD         52.32         3/28/14         49,700         (51,415 ) 

Vodafone Group PLC — ADR

    Deutsche Bank AG      Call         USD         37.79         4/02/14         169,100         (166,208 ) 

Japan Airlines Co. Ltd.

    UBS AG      Call         JPY         5,111.51         12/12/14         160,000         (131,689 ) 

Total

                      $ (2,782,196 ) 
                    

 

 

  

 

Ÿ  

Fair Value Measurements — Various inputs are used in determining the fair value of investments and derivative financial instruments. These inputs to valuation techniques are categorized into a disclosure hierarchy consisting of three broad levels for financial reporting purposes as follows:

 

  Ÿ  

Level 1 — unadjusted price quotations in active markets/exchanges for identical assets or liabilities that the Trust has the ability to access

 

  Ÿ  

Level 2 — other observable inputs (including, but not limited to, quoted prices for similar assets or liabilities in markets that are active, quoted prices for identical or similar assets or liabilities in markets that are not active, inputs other than quoted prices that are observable for the assets or liabilities (such as interest rates, yield curves, volatilities, prepayment speeds, loss severities, credit risks and default rates) or other market-corroborated inputs)

 

  Ÿ  

Level 3 — unobservable inputs based on the best information available in the circumstances, to the extent observable inputs are not available (including the Trust’s own assumptions used in determining the fair value of investments and derivative financial instruments)

The hierarchy gives the highest priority to unadjusted quoted prices in active markets for identical assets or liabilities (Level 1 measurements) and the lowest priority to unobservable inputs (Level 3 measurements). Accordingly, the degree of judgment exercised in determining fair value is greatest for instruments categorized in Level 3. The inputs used to measure fair value may fall into different levels of the fair value hierarchy. In such cases, for disclosure purposes, the fair value hierarchy classification is determined based on the lowest level input that is significant to the fair value measurement in its entirety.

Changes in valuation techniques may result in transfers into or out of an assigned level within the disclosure hierarchy. In accordance with the Trust’s policy, transfers between different levels of the fair value disclosure hierarchy are deemed to have occurred as of the beginning of the reporting period. The categorization of a value determined for investments and derivative financial instruments is based on the pricing transparency of the investment and derivative financial instrument and is not necessarily an indication of the risks associated with investing in those securities. For information about the Trust’s policy regarding valuation of investments and derivative financial instruments, please refer to the Trust’s most recent financial statements as contained in its annual report.

The following tables summarize the Trust’s investments and derivative financial instruments categorized in the disclosure hierarchy as of January 31, 2014:

 

      Level 1      Level 2      Level 3      Total  

Assets:

            

Investments:

            

Long-Term Investments:

            

Common Stocks:

            

Aerospace & Defense

    $ 2,141,546         —         —       $ 2,141,546   

Air Freight & Logistics

      110,102         —         —         110,102   

Airlines

      37,543,716         —         —         37,543,716   

Automobiles

      24,956,536       $ 4,204,488         —         29,161,024   

Beverages

      4,379,620         —         —         4,379,620   

Building Products

      14,966,245         —         —         14,966,245   

Capital Markets

      2,549,470         —         —         2,549,470   

Chemicals

      29,157,618         —         —         29,157,618   

Commercial Banks

      7,056,048         —         —         7,056,048   

Communications Equipment

      16,937,004         —         —         16,937,004   

Computers & Peripherals

      19,473,340         —         —         19,473,340   

Consumer Finance

      11,335,073         —         —         11,335,073   

Diversified Financial Services

      40,029,452         —         —         40,029,452   

Diversified Telecommunication Services

      1,612,688         —         —         1,612,688   

Energy Equipment & Services

      5,228,555         —         —         5,228,555   

Food & Staples Retailing

      11,567,932         11,655,607         —         23,223,539   

Food Products

      1,915,542         —         —         1,915,542   

Health Care Providers & Services

      30,316,694         —         —         30,316,694   

Household Durables

      2,967,258         —         —         2,967,258   

Insurance

      62,145,010         —         —         62,145,010   

 

 

          JANUARY 31, 2014    5

Schedule of Investments (concluded)      BlackRock Enhanced Capital and Income Fund, Inc. (CII)   

 

 

      Level 1     Level 2     Level 3      Total  

Assets: (concluded)

          

Investments: (concluded)

          

Long-Term Investments: (concluded)

          

Common Stocks: (concluded)

          

Internet & Catalog Retail

    $ 14,704,974        —        —       $ 14,704,974   

Internet Software & Services

      34,808,576        —        —         34,808,576   

IT Services

      30,556,992        —        —         30,556,992   

Leisure Equipment & Products

      2,184,942        —        —         2,184,942   

Media

      22,922,847        —        —         22,922,847   

Metals & Mining

      5,389,783        —        —         5,389,783   

Oil, Gas & Consumable Fuels

      55,296,757        —        —         55,296,757   

Pharmaceuticals

      56,151,770        —        —         56,151,770   

Real Estate Investment Trusts (REITs)

      7,520,655        —        —         7,520,655   

Semiconductors & Semiconductor Equipment

      23,911,804        —        —         23,911,804   

Software

      10,288,404        —        —         10,288,404   

Wireless Telecommunication Services

      33,313,234        —        —         33,313,234   

Warrants

      114,000        —        —         114,000   

Short-Term Securities

      19,742,290        —        —         19,742,290   

Total

    $ 643,296,477      $ 15,860,095        —       $ 659,156,572   
  

 

 

  
         
      Level 1     Level 2     Level 3      Total  

Derivative Financial Instruments1

          

Liabilities:

          

Equity contracts

    $ (2,268,567 )    $ (2,869,928 )      —       $ (5,138,495 ) 

Foreign currency exchange contracts

      (120 )      —        —         (120 ) 

Total

    $ (2,268,687 )    $ (2,869,928 )      —       $ (5,138,615 ) 
  

 

 

  

1    Derivative financial instruments are foreign currency exchange contracts and options written. Foreign currency exchange contracts are value at the unrealized appreciation/depreciation on the instrument and options written are shown at value.

        

The carrying amount for certain of the Trust’s assets and/or liabilities approximates fair value for financial reporting purposes. As of January 31, 2014, such assets and/or liabilities are categorized within the disclosure hierarchy as follows:    
         
      Level 1     Level 2     Level 3      Total  

Assets:

          

Foreign currency at value

    $ 4,824        —        —       $ 4,824   

Cash pledged as collateral for options written

      200,000        —        —         200,000   

Liabilities:

          

Bank overdraft

      —      $ (59,261 )      —         (59,261 ) 

Total

    $ 204,824      $ (59,261 )      —       $ 145,563   
  

 

 

  

There were no transfers between Levels during the period ended January 31, 2014.

 

 

6         JANUARY 31, 2014     

Item 2 –   Controls and Procedures
2(a) –   The registrant’s principal executive and principal financial officers, or persons performing similar functions, have concluded that the registrant’s disclosure controls and procedures (as defined in Rule 30a-3(c) under the Investment Company Act of 1940, as amended (the “1940 Act”)) are effective as of a date within 90 days of the filing of this report based on the evaluation of these controls and procedures required by Rule 30a-3(b) under the 1940 Act and Rule 13a-15(b) under the Securities Exchange Act of 1934, as amended.
2(b) –   There were no changes in the registrant’s internal control over financial reporting (as defined in Rule 30a-3(d) under the 1940 Act) that occurred during the registrant’s last fiscal quarter that have materially affected, or are reasonably likely to materially affect, the registrant’s internal control over financial reporting.
Item 3 –   Exhibits
  Certifications – Attached hereto
 

 

Pursuant to the requirements of the Securities Exchange Act of 1934 and the Investment Company Act of 1940, the registrant has duly caused this report to be signed on its behalf by the undersigned, thereunto duly authorized.

 

BlackRock Enhanced Capital and Income Fund, Inc.
By:         /s/ John M. Perlowski
  John M. Perlowski
  Chief Executive Officer (principal executive officer) of
  BlackRock Enhanced Capital and Income Fund, Inc.
Date: March 25, 2014

Pursuant to the requirements of the Securities Exchange Act of 1934 and the Investment Company Act of 1940, this report has been signed below by the following persons on behalf of the registrant and in the capacities and on the dates indicated.

By:         /s/ John M. Perlowski
  John M. Perlowski
  Chief Executive Officer (principal executive officer) of
  BlackRock Enhanced Capital and Income Fund, Inc.
Date: March 25, 2014

 

By:         /s/ Neal J. Andrews
  Neal J. Andrews
  Chief Financial Officer (principal financial officer) of
  BlackRock Enhanced Capital and Income Fund, Inc.
Date: March 25, 2014